分析报告
2018年3月
目录
一、经济经历转型阵痛，倒逼改革注重质量 (8)
1、经济转型面临压力，传统模式遭遇坎坷 (8)
（1）投资模式难以为继 (8)
（2）制造业转型迎来阵痛期 (9)
（3）国企效率仍待提升 (11)
2、政府工作逐项分解，制造业升级国企改革成看点 (11)
二、制造业：“天津制造”升级“天津智造” (13)
1、支持京津冀发展，打造“一基地三区” (13)
2、“十大智能制造产业”崛起 (15)
3、政策落地，助力制造业转型 (17)
（1）强化人才支撑 (17)
（2）设立多层次产业基金，加大财政资金支持 (18)
（3）深化智能制造对外合作，打造国际交流合作平台 (19)
三、天津国改：紧锣密鼓进入深水区 (20)
1、政策持续加码，国改方向明确 (20)
2、天津国改潜力大 (22)
3、多点开花，天津国改迎实质进展 (23)
（1）职业经理人制度 (23)
（2）员工持股 (24)
（3）混合所有制改革 (25)
四、步入新时代，天津六大产业将迎发展机会 (27)
1、计算机产业：战略新兴产业发展受政府重视 (27)
（1）信息化产业大发展时代已来临 (27)
①研发持续投入助产业腾飞 (27)
天津国企招聘信息网②国内出台多项政策支持人工智能产业发展 (30)
③人工智能产品应用广泛，将加速变革传统产业 (31)
（2）天津信息产业发展缓慢 (33)
①整体产业发展形势欠佳 (33)
②天津人工智能产业存明显差距 (35)
（3）政策高度支撑，产业有望起飞 (38)
①市政府高度重视信息产业发展 (38)
②人工智能成为政策焦点 (39)
（4）国企改革仍待推进 (41)
①天津磁卡 (41)
2、通讯产业：加快基础设施建设，助力实体产业升级 (44)
（1）加快通信网络优化升级，响应国家部署提速降费 (46)
（2）全力推动无线基础设施（与Wifi）建设 (48)
（3）加快数据中心建设，推动工业物联网普及 (50)
（4）积极拓展新兴产业：量子通信 (51)
（5）依托日益完善通信基础设施，有效提升医疗与教育等领域的体验度 (54)
3、医药产业：提升辖区医药产业竞争力，政策大有可为 (55)
（1）政府应对辖区医药产业创新给予更大的支持 (55)
①凯莱英 (60)
②天士力 (62)
（2）加速国改政策落地，推进辖区医药产业实现质的提升 (63)
①中新药业 (65)
4、电力设备新能源产业：产业快速发展，部分企业混改正在进行 (68)
①百利电气 (78)
5、环保产业：政策利好持续受益，国改措施稳步推进 (80)
（1）深入推进污染防治，环保重视程度空前 (80)
①回顾2017环保工作，以前所未有的决心治理污染 (81)
②持续打赢蓝天保卫战，大气治理仍为重中之重 (81)
③“水十条”+河长制，水环境治理景气度进一步提升 (83)
（2）天津环保行业上市公司国改情况介绍 (88)
①创业环保 (88)
②津膜科技 (90)
6、汽车产业：产业不断升级，国改预期持续 (92)
（1）天津汽车产业：传统与新能源机会并存 (92)
①大众丰田成天津汽车产业增长引擎 (94)
②天津新能源汽车产业发展势头劲猛 (96)
（2）天津汽车行业上市公司国改情况介绍 (104)
①浩物股份 (104)
②一汽夏利 (108)
天津在2017年经历了经济增速上的显著回落，除了数据“挤水分”外，天津的投资驱动模式的转换，制造业转型的阵痛以及国企效率的有待提升，都限制了天津的经济增速水平。应对当前局面，天津市政府对外发布了2018年市政府重点工作，从具体的134项细分工作任务来看，其既体现了三个“着力”的习总书记重要要求，又体现了中央经济工作会议对打好三大攻坚战的新任务布置。结合当前天津制造业转型的紧迫性和上市公司的分布情况，其中围绕制造业升级和国有企业改革的政府工作部署，将对A 股市场影响更大。因此，我们循着制造业升级和国改的两大主线，对天津的计算机、通讯、医药、电力设备新能源、环保、汽车六大行业的发展机会做出具体分析。
计算机：天津在信息产业、软件、人工智能等战略新兴产业领域基础相对薄弱，近年来虽然有所发展，但是增速在全国范围内排名不高。随着2018年政府工作报告提出对这些产业进行大力发展，以及后续相关行动计划的推出，有望引燃天津战略新兴产业的发展激情，实现与传统产业的深度融合，带动传统产业转型升级，同时建立新的产业集，实现天津信息产业大发展的目标。
通讯：通信基础设施是经济社会发展重要战略性公共基础设施。加快推进通信基础设施建设对实施“宽带天津”战略、促进信息消费、推动经济转型发展、增强人民众的获得感等具有重要意义。此次政府工作报告中，出现了提速降费、和实体经济深度融合等相关内容，将进一步激发通信领域活力，积极促使其拓展信息消费新产品、新业态、新模式，包括智能制造、量子通信以及智能医疗等，完善网络安
全保障体系，促进天津市经济社会持续健康发展。
医药：生物医药产业是天津的支柱产业之一，也是天津发展最快的高新技术产业之一，因而提升辖区内的医药产业发展水平十分重要。近年，我国医药行业重磅政策频出，产业创新升级路径已十分清晰，作为辖区内的重点优势产业，天津在推进深化医改的同时，也在积极引用多个产业技术创新平台，以顺应医药产业创新发展趋势，提升辖区内医药产业的发展水平。另外，从企业治理层面来看，天津也在积极推进天津医药集团的国改进程，并确立了到2020年完成推进医药集团“三个一批”共71户企业的改革奋斗目标。国改政策的落地将有效地提升辖区内国有医药企业的经营效率问题，进而从另一个维度促进了辖区内医药产业的快速健康发展。
电力设备新能源：天津的电力设备与新能源行业涵盖传统发电设备、特高压、配电网、新能源发电和动力电池等多个领域。“十三五”期间天津市电力规划静态总投资773.51亿元。电源方面，预计到2020年底天津电源总装机容量为2070.4万千瓦；电网方面，天津电网规划重点加强特高压和配电网建设。可再生能源方面，天津市大力发展风力发电和光伏发电，计划2020年非水可再生能源电力消纳量比重提高到10%。此外，天津电动汽车动力电池产业也将迎来快速发展，本地电池公司天津力神电池股份有限公司发展迅速，而且银隆新能源即将在天津建设银隆新能源天津产业园。相关上市公司发展迅速，百利电气控股股东的混合所有制改革正在进行中。预计天津电力设备与新能源行业未来将实现快速发展。