证券投资主要产品 |
股票： 股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。 A股 B股 H股 一级市场 二级市场 A股是我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股市场于1990年成立。 B股是中国大陆公司发行的人民币特种股票，在国内证券交易所上市，以外币交易。B股场于1992年建立，2001年2月19日前，仅限外国投资者买卖。2001年２月19日后，B股市场对国内投资者开放。 H股：它是境内公司发行的以人民币标明面值，供投资者用外币认购，在香港联合交易所上市的股票。 一级市场：指股票的初级市场也即发行市场，在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场，发行人筹措到了公司所需资金，而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东，实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点：（1）、发行市场是一个抽象市场，其买卖活动并非局限在一个固定的场所，（2）、发行是一次性的行为，其价格由发行公司决定，并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。 二级市场：指流通市场，是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金：(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金；(2)调节资金供求，引导资金流向，沟通储蓄与投资的融通渠道；(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况，有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起；(4)维持股票的合理价格，交易自由、信息灵通、管理缜密，保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市，就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票，其交易价格由买卖双方来决定，投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。 基金 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度。它通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基金托管人托管，由基金管理人管理，主要从事股票、债券等金融工具的投资。按其法律地位进行分类，可以分为契约型与公司型两大基本类型。 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放式基金 契约型基金：是根据一定的信托契约原理组织起来的代理投资制度。也就是由委托者、受托者和受益者三方订立信托投资契约，由经理机构（委托者）根据契约运用信托财产进行投资，由受托者（信托公司或银行）负责保管信托财产，而投资成果则由投资者（受益者）享有的一种基金类型。契约型基金具体又可以分为单位型和基金型基金。 公司型基金：与契约型基金不同的是，公司型基金不是按照一定的信托契约，而是按照公司法组成以营利为目的的股份有限公司进行营运。投资者经由购买公司股份成为股东，由股东大会选出董事、监事，再由董事、监事投票选出该公司的总经理，并选定某一投资管理公司来管理该公司的资产。这种基金股份的出售一般都委托专门的承销公司来进行。公司型基金具体可以分为封闭型基金和开放型基金。 封闭型基金是通过投资者购买公司股份组成股份公司进行营运的。该公司发行的股票可以在证券交易所上市交易，其价格由市场的供求关系决定。公司发行的股份数量是固定不变的，发行期满后基金就封闭起来，不再增加股份。投资者购买股票后不得退股，即不得要求基金公司购回股票，同时也不允许增加新投资。 开放式基金：与封闭型基金明显不同的是，开放型基金的投资公司原则上只发行一种股票（普通股），持股者可以根据市场状况和自己的投资决策，自行决定退股（即要求公司把自己持有的股票退回）或是扩大公司股份的持有比例。也就是说，公司的基金总额不是封闭的，而是可以追加的。 投资基金的业务种类：按投资目标分类可将基金分为收入基金、成长基金、收入和成长基金、积极成长基金、新兴成长基金以及平衡型基金和特殊基金。按投资对象分类可分为货币市场基金、公用债券基金、政府公债基金以及黄金基金。按投资的国界分类可将基金分为国内基金和国际基金。 基金管理人对契约型基金而言也叫基金经理公司，是基金的经营机构、对采用公司型基金来说，就叫基金管理公司，尽管称呼不一，但作为基金管理人，他们的职能是基本一致的。其主要业务就是负责基金的具体投资操作和日常管理，收取管理费作为业务收入。其实质即为基金股份公司，也就是为组建基金而专门成立的金融性股份公司，是基金的经营机构。 基金托管人是指对基金投资操作进行监督保管基金资产、确保基金证券持有人利益的金融机构。一般是投资公司指定银行或信托公司为基金托管人，签订保管契约，保管投资的证券，并办理每日每股资产净值的核算，配发股息和过户手续费。 债券 债券：债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债权债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。 债券作为证明债权债务关系的凭证，一般用具有一定格式的票面形式来表现。通常，债券票面上基本标明的内容要素有：1.票面价值2.还本期限 3.债券利率 4.发行人名称。上述四个要素是债券票面的基本要素，但在发行时并不一定全部在票面印制出来，例如，在很多情况下，债券发行者是以公告或条例形式向社会公布债券的期限和利率。此外，一些债券还包含有其他要素，如还本付息方式。 债券按发行主体分：1.政府债券 2.金融债券 3.公司（企业）债券 政府债券 金融债券 公司（企业）债券 政府债券：是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为"金边债券"。 金融债券：是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。 公司（企业）债券：公司债券是企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券。公司债券的发行主体是股份公司，但也可以是非股份公司的企业发行债券，所以，一般归类时，公司债券和企业发行的债券合在一起，可直接成为公司（企业）债券。 债券按计息方式分：1.贴现债券 2.零息债券3.附息债券 4.单利债券5.复利债券 7.累进利率债券 债券按利率确定方式分：1.固定利率债券2.浮动利率债券 债券按偿还期限分：1.长期债券 2.中期债券 3.短期债券 债券按债券形态分：1.实物债券（无记名债券）2.凭证式债券3.记帐式债券 债券按募集方式：1.公募债券2.私募债券 权证 权证是一种有价证券，投资者付出权利金购买后，有权利（而非义务）在某一特定期间（或特定时点）按约定价格向发行人购买或者出售标的证券。其中：发行人是指上市公司或证券公司等机构；权利金是指购买权证时支付的价款；标的证券可以是个股、基金、债券、一篮子股票或其它证券，是发行人承诺按约定条件向权证持有人购买或出售的证券。 权证根据不同的划分标准有不同的分类： （1）按买卖方向分为认购权证和认沽权证。认购权证持有人有权按约定价格在特定期限内或到期日向发行人买入标的证券，认沽权证持有人则有权卖出标的证券。 （2）按权利行使期限分为欧式权证和美式权证，美式权证的持有人在权证到期日前的任何交易时间均可行使其权利，欧式权证持有人只可以在权证到期日当日行使其权利。 （3）按发行人不同可分为股本权证和备兑权证。股本权证一般是由上市公司发行，备兑权证一般是由证券公司等金融机构发行。 （4）按权证行使价格是否高于标的证券价格，分为价内权证、价平权证和价外权证。 （5）按结算方式可分为证券给付结算型权证和现金结算型权证。权证如果采用证券给付方式进行结算，其标的证券的所有权发生转移；如采用现金结算方式，则仅按照结算差价进行现金兑付，标的证券所有权不发生转移。 投资者投资权证时，务必需要注意控制以下主要的风险因素： （1）价格剧烈波动风险：权证是一种高杠杆投资工具，标的证券市价的微小变化可能会引起权证价格的剧烈波动。 （2）价格误判风险：权证价格受到标的证券的价格走势、行权价格、到期时间、利率、权益分派和权证市场供求等诸多因素的影响，权证持有人对此等因素的判断失误也可能导致投资损失。 （3）时效性风险：权证与股票不同，有一定的存续期间，且其时间价值会随着到期日的临近而迅速递减。 （4）履约风险：如果发行人发生财务风险，投资者有可能面临发行人不能履约的风险。 金融衍生品 金融衍生工具则是指股票、债券等传统金融工具基础上派生出来的新型金融工具。金融衍生工具以传统金融工具为存在前提，以这些金融工具为交易对象，价格也由这些金融工具决定。那些能够产生金融衍生工具的传统金融工具被称为基础工具。 金融衍生工具主要有金融期货、金融期权及其他一些工具。其中，金融期货包括外汇期货、利率期货和股票指数期货三类；金融期权包括现货期权和期货期权两大类，也是主要以外汇、利率及股票指数为基础工具；其他一些金融衍生工具则主要包括可转换债券、认股权证以及备兑凭证等，一般认为这些属于期权的变通形式。 金融期货也称金融期货合约，是指买卖双方在有组织的交易所内以公开竞价的形式达成的，在将来某一特定时间交、收标准数量特定金融工具的协议。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股票指数期货三种。 股票指数期货是一种在期货市场上通过标准化股票指数期货合约的买卖来规避股票市场系统性风险的金融工具。而股票指数期货合约则是由协约双方同意在将来某一日期按约定的价格买卖股票指数的可转让合约。 金融期权是指在未来特定的期限内，按照特定的协议价格买卖某种金融商品的选择权。金融期权是在商品期权的基础上产生的。 金融期权的种类：按照不同的标准，可以对金融期权进行不同的划分。根据交易对象的不同，可以将金融期权分为现货期权和期货期权两大类。其中现货期权包括外汇期权、利率期权、股票指数期权以及股票期权；期货期权则包括外汇期货期权、利率期货期权以及股票指数期货期权。 相关机构： 国务院证券委员会：简称证券委，是国家对全国证券市场进行统一宏观管理的主管机构。 中国证券监督管理委员会：简称证监会，是国务院证券委员会对全国证券业和证券市场进行监督管理的执行机构，属于国务院直属的事业单位。 地方证券监管部门：依照中央证券主管部门，即证券委和证券会的设置，在省、市、自治区设立地方性证券管理委员会和证券管理办公室。地方性证券管理委员会是地方人民政府对当地证券市场进行宏观管理的机构；地方性证券管理办公室是其常设执行机构，负责日常管理和监督工作。 证券业协会：于1991年8月28日正式成立，是依法注册的具有独立社会法人资格的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织。它的设立是为了加强证券业之间的联系、协调、合作和自我控制，以利于证券市场的健康发展。 证券交易所是依据国家有关法律，经政府证券主管机关批准设立的证券集中竞价交易的有形场所。各类有价证券，凡符合规定的都能在证券交易所挂牌上市，由证券经纪商进场买卖。它为证券投资者提供了一个稳定的、公开交易的高效率市场。 证券登记结算公司：配合证券市场的运作，为本地证券商和投资者提供证券登记、过户、托管、清算、代保管等服务；协助主管机关，为地区内部股票提供登记、过户、分红派息等服务；协助本地区公开发行证券的上市公司到有关证券交易所挂牌上市；协助主管机关规范本地区证券市场的运作。 证券经营机构也称证券商，是由证券主管机构批准设立的在证券市场上经营证券业务的金融机构，在证券市场上扮演着主要角。资金供求双方通过证券经营机构实现对资金余缺的融通和调剂。它们对资金供求双方，提供适合各自需要的各种金融产品，并为买卖证券的双方提供服务。 证券投资咨询公司在西方国家中称为投资顾问，是证券投资的职业性指导者，包括机构和个人。主要是向顾客提供参考性的证券市场统计分析资料，对证券买卖提出建议，代拟某种形式的证券投资计划等，并收取相应的咨询费。 证券发行市场是政府或企业发行债券或股票以筹集资金的市场，是以证券形式吸收闲散资金，使之转化为生产资本的场所。由于证券是在发行市场上首次作为商品进入证券市场的，因此，证券发行市场又被称为一级市场。一级市场或发行市场与证券流通市场相辅相成，构成统一的证券市场。 场外交易市场亦称柜台交易市场或店头交易市场（Over-the-counterMarket），是证券市场的一种特殊形式，它是指证券经纪人或证券商不通过证券交易所，将未上市的证券或已上市的证券直接同顾客进行买卖的市场。 常用术语： 除权 除息 创业板市场 重组 对冲基金 二级市场 封闭式基金 股票交易所 红筹股 集合竞价 交易所交易基金 技术分析 金融期货 开放式基金 看跌期权 可转换债券 蓝筹股 连续竞价 零股交易 买入报价和卖出报价 买入期权 卖空 N股 牛市 年度股东大会 欧式行权 期货合约 期权 清算交收 认购权证 上海证券交易所 上市发行 上市公司 上证综合指数 深圳证券交易所 审计 收购 T+1和T+3 套利 投资组合 退市 现金结算 现金流 限价委托 行权价格 熊市 衍生品 溢价/权利金 印花税 佣金 优先股 债券 涨跌幅限制 招股说明书 证券 指数 指数基金 指数期货 指数期权 指数套利 中国证监会 资本结构 换手率 除权：除权报价的股票赋予出售者保留分享公司新发股票的权利。 除息：除息出售的股票赋予出售者保留即期红利的权利。 创业板市场：也称二板市场，是上市标准较低、为中小创新公司融资的股票市场。 重组：包括股份分拆、合并、资本缩减（部分偿还）以及名称改变。 对冲基金：此类基金有别于共同基金，被富有的个人和机构用于实施进取型策略，包括卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易和衍生品交易。法律规定每个对冲基金的投资者应少于100人，因此一般情况下，对冲基金的最小交易额限定为100万美元。 二级市场：二级市场是股票或债券的交易场所。多数证券的交易活动都在二级市场进行。 封闭式基金：基金的一种，发行的基金单位数目是固定的，通常在证券交易所挂牌交易。与开放式基金不同的是，封闭式基金不持续地创造和赎回基金单位。人们通常认为封闭式基金经理对利润的追逐动力不如开放式基金经理（因为开放式基金经理必须吸引和留住基金投资者），所以封闭式基金通常是按净资产值的一个折扣进行交易。 股票交易所：一个有组织的进行证券交易的场所，会员经纪商在证券交易所为机构投资者和个人投资者的报单交易提供集中的供求方面的撮合。 红筹股：在香港注册、上市并由大陆控股的中资公司。 集合竞价：指通过收集订单，然后在特定时间按单一价格执行订单的交易形式。 交易所交易基金：在交易所上市交易的开放式投资基金，它兼具股票和管理基金的某些特征。 技术分析：技术分析（或图表分析）指针对市场价格行为的行情预测分析。技术分析主要研究市场（或股票）的供求关系。技术分析师通过对价格的运动规律、成交量、变化模式等的研究，并以图线的形式反映这些指标的运动特征，来试图估计当前市场行为的可能效果或者某证券的未来供求状况。 金融期货：以金融工具为基础的期货合约。在美国，基础金融工具包括美国政府债券、大额可转让定期存单和其他与利息有关的证券发行、货币和股票市场指数。 开放式基金：基金的一种，可以根据需要持续创造新的基金单位。当基金管理层认为基金规模太大时，开放式基金也可停止发行基金单位。开放式基金投资者按基金净值购买基金单位，并可随时按照现行市场价进行赎回，市场价可能高于或低于投资者当时购买基金单位的价格。 看跌期权：一份买卖合约，合约持有者有权在到期前按规定的价格卖出规定数量的股份。 可转换债券：可以按照预先设定的价格转化为一定数量普通股的公司债券。可转换债券为投资者提供了高于普通股的收入同时又比普通债券有更高升值潜力的投资工具。 蓝筹股：蓝筹股指的是那些在行业景气和不景气时都能够有能力赚取利润，同时风险较小的公司的股票，蓝筹股的价格通常较高。 连续竞价：指通过直接连续撮合买卖订单来形成交易价格的交易形式。 零股交易：在证券交易中，交易数量低于交易单位者（如100股）。 买入报价和卖出报价：两者合在一起称为“报价”。买入报价指的是一个买家愿意支付的最高价，卖价出报价指的是一个卖家愿意接受的最低价格。 买入期权：买入期权是一种期权合约，合约持有人有权于某固定的到期日前按照约定的执行价格买入约定数量的股票。 卖空：投资者由于认为某证券会跌价而出售其并不拥有的证券，这种交易称为卖空。例如：你委托经纪人卖掉100股XYZ股票，于是你的经纪人借入100股该股票交给买方。该100股股票的货币价值以经纪人的名义抵押在出借方处。你必须在一定时间内购买等量的股票数额来偿还给股票出借者。如果可以以低于卖出价格的价格购入XYZ股票，即可从两个价格之间的差额获得利润（不考虑佣金和税费的支出）。但是如果你必须支付多于你所获得的价值，就发生了损失。股票交易所和联邦监管方对卖空行为施以限制条件。有时投资者为了保住帐面利润也卖空其已经拥有的股票。 N股：在纽约交易所上市的中国大陆公司。 牛市：当股价普遍上涨时，被称为牛市。 年度股东大会：年度股东大会是法律要求召开的会议，公司董事在大会上向股东通报公司的经营业绩或未来前景。股东就董事会选举和重大的公司决策进行投票。 欧式行权：一种只允许持有者在到期日行权的期权或权证。 期货合约：在未来的规定日期，以固定价格购买或出售某种证券、商品或金融工具的有法律约束力的交易合约。 期权：期权是指这样一种合约，其持有人有权利（而非义务）在合约到期日或到期日以前，按特定的价格买卖某种资产。 清算交收：证券交易双方实施交易的最终结果，出售方转移其拥有的证券，同时购买方支付其购买的证券的费用。 认购权证：通常与债券和优先股同时发行。购买者有权在规定的价格在限定的时间内购买股票。规定的价格通常高于认购权证发行时股票的价格。 上海证券交易所：1990年11月成立，是以不盈利为目的的事业法人,由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为１天。交易时间为9：30 AM－11：30AM和1：00PM－３：00PM，星期一至星期五。 上市发行：一家公司通过向社会公众出售其股票筹集资本的行为。 上市公司：指所发行股票已在证券交易所注册登记买卖的公司。 上证综合指数：上证综合指数是根据上海证券市场所有上市公司的股价加权计算而得。该指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，是衡量上海证券股票市场的重要指数。公司的权重以其总市值为基准。 社会公众股：指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 深圳证券交易所：199１年７月成立，是以不盈利为目的的事业法人，由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为１天。交易时间为9：30 AM－11：30AM和1：00PM－３：00PM，星期一至星期五。 审计：审计是对财务报告的系统性检查，通常由一家独立的注册会计师进行，目标是对财务报告是否真实公正地反映了公司的财务状况和经营结果以及财务报告的编制是否符合相关法律与会计准则发表意见。审计师的观点习惯上以审计报告的形式传达给财务报告的接收者，通常是公司的股东。 收购：一家公司通过购买目标公司多数或者全部股份的方式来控制另一家公司。“不友好”或“敌意”收购企图一般表现为价格远高于目标公司股票的市场价值的收购要约，以诱使现有股东出售所持有股份。目标公司的管理层可以请求另一家公司提出竞争性的收购要约，以寄希望于可以用竞价战争来吓退恶意收购者。 T+1和T+3：指证券交易的结算日。T+1指证券在交易后１天结算，T+3指证券在交易后３天结算。 什么是有价证券套利：试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。最理想的状态是无风险套利。以前套利是一些机警交易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。例如，如果计算机监控下的市场发现ABC股票可以在纽约证券交易所以10美元的价格买到而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出，套利者或者专门的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数量的ABC股票，从而获得两市场的价格差。 投资组合：由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。 退市：对在证券交易所报价交易的股票或证券予以摘牌的处理。 现金结算：现金结算是指数期货和指数期权结算的方式。因为投资者不能直接购买或出售指数，指数期货和期权合约就采取给每个指数点规定一定的货币价值的方式进行现金结算。 现金流：特定时期内来自某一资产或某组资产的全部现金收入（流入）或现金支出（流出）。净现金流是现金流入减去现金流出。 限价委托：指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有买入低于规定价格或卖出高于规定价格的指令。该规定价格叫限定价格。非限价委托的意思正好相反。 行权价格：期权合约的获得者买/卖合约规定的基础证券之权利的价格，也称为结算价格。 熊市：当股票价格快速下跌并且专家们都预测将会进一步下跌的时侯，被称为熊市。 衍生品：衍生品是一种其价值来源于基础金融工具的金融产品。基础金融工具包括股票、股票价格指数、固定利率债券、商品、货币等。权证和交易所交易的期权是典型的衍生品。 溢价/权利金：对于债券和优先股来说，指的是支付证券的价格超过面值的部分。权利金（Premium）对于期权来说，指的是期权合约的价格，即购买者购入期权时，所需支付给期权出售者的金额。 印花税：进行证券交易时向政府交纳的税。 佣金：经纪商代理客户买卖证券业务收取的基本费用。 优先股：此种股票的股东较普通股股东享有优先的权利，而且一般支付固定的股利。主要特征在于：股利分配优先权、剩余财产分配优先权、无表决权。支付固定股利的优先股在很多方面具有债券的特征。 债券：可转让的债务证券，通常是由政府或者准政府机构为筹资而发行。债券的持有人将资金借贷出去一个特定时期以获得固定的利率。债券的本息在事先约定的到期日得到偿还。债券可以在股票市场上交易转让。 涨跌幅限制：当日市场交易最大的价格波动限制。 招股说明书：公司（或者基金）公开发行股票（或者公开筹措资金）时所发布的文件。文件提供公司（或者基金）背景以及财务和管理状况等信息. 证券：对股票、企业债券、单据、票据、政府债券等的总称。 指数：用以衡量股票市场交易整体波动幅度和景气状况的综合指标,是投资人作出投资决策的重要依据。 指数基金：是跟踪某一特殊指数（如标准500指数）的被动管理型共同基金。指数基金投资组合按其所跟踪的指数构成自动调整，交易不频繁，所以费用低于积极管理型基金。 指数期货：指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。 指数期权：指以股票价格指数为基础资产的期权，到期时，用现金结算股票指数差价。 指数套利：指从指数期货合约与基础指数的价格失衡中交易而获利的交易策略。交易商买卖构成指数的股票，同时在期货市场进行反向的操作。 中国证监会：1992年10月成立，是中国证券市场的集中监管机构。它的基本职能包括：1.建立统一的证券期货监管体系，按规定对证券期货监管机构实行垂直管理。2.加强对证券期货业的监管，强化对证券期货交易所、上市公司、证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券期货投资咨询机构和从事证券期货中介业务的其他机构的监管，提高信息披露质量。3.加强对证券期货市场金融风险的防范和化解工作。4.负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案，研究制定有关证券市场的方针、政策和规章；制定证券市场发展规划和年度计划；指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的事项；对期货市场试点工作进行指导、规划和协调。5.统一监管证券业。 资本结构：一家公司的永久性长期融资结构，包括长期债务、普通股和优先股，以及留存收益。它与财务结构不同，财务结构包括短期债务和应付帐款。 换手率：以百分比衡量的一年内股票的成交量占股票总数的比例。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。 |
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