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——以某国有金融投资集团为例
杭州市金融投资集团有限公司 王家华
摘要：职业经理人制度的建立和健全是深化国资国企改革的重要抓手。其本质在于企业的所有权和经营权的分离，而核心在于职业经理人的专业化和市场化。本文以某国有金融投资集团实施职业经理人制度为例，其研究了金融监管趋严的背景下践行职业经理人制度的本质、核心和路径，并提出了坚持党管干部、完善公司治理结构、充分授权职业经理人三个原则和坚持市场化选聘、契约化合同、制度化退出、差异化薪酬、对标化考核“五化”路径，从而为地方国企实施职业经理人制度提供了理论和现实依据。
关键词：国企改革；职业经理人制度；地方金控
中图分类号：C29 文献标识码：A 文章编号：2096-4595（2020）47-0244-0002
职业经理人伴随现代企业制度的诞生而出现，是将所经营管理企业的成功视为自己事业的专职管理人。进一步看，职业经理人是在一个所有权和经营权分离的企业中掌握着企业的经营权。在职业经理人市场中聘
任，并运用所掌握的企业经营管理知识以及所具备的经营管理企业的综合领导能力和丰富的实践经验，受聘于雇主的职业化的中高层经营管理人员。2003年以来，中组部、国资委已先后多批次组织中央企业面向海内外公开招聘职业经理人。目前，国企改革逐步进入深水区，职业经理人制度已在部分央企、地方国企推行，并取得了一定成效。职业经理人已发展成为推动其包括国有企业在内的整个经济社会快速发展的一个重要体。随着《国企改革三年行动方案（2020-2022）》的深化和金融监管的加强，而实施职业经理人制度是地方金控必须面对的改革内容之一。
一、两个核心
国有企业的职业经理人制度是建立在国企所有权和经营权分离基础上的双重委托代理机制。其核心在于经理人以专业的经营管理知识和经验，在可流动和可定价的职业经理人市场依赖自己的经营业绩得到社会的广泛认可。由此可见，职业经理人制度的核心在于：专业化和市场化。
（一）专业化
市场化和职业化的基础在于职业经理人的专业化，这同时也是国企职业经理人委托代理机制存在的基础。专业技能和素养是职业经理人的价值根本，职业经理人的专业化特征也是职业经理人制度的基础。专业化是指职业经理人应通过管理理论的学习和实践经验的积累，增加知识储备，提高企业管理技能，从而具有分析、创造和实践的能力。职业经理人制度能否建立，其取决于职业经理人是否有能力在企业
变革的过程中为其带
来利润和效益。
（二）市场化
随着社会主义市场经济的不断深入，国
内国外双循环体系的建立，需要一批专业知
识和管理经验丰富的职业经理人参与市场竞
争。在此需求上衍生出一个职业经理人市场。
职业经理人可以在不同企业之间流动，并根
据工作岗位和绩效考核的不同也有相对的定
价，职业经理人成为一个普遍接受的职业。
职业经理人的市场化和职业化的形成是相辅
相成的，职业经理人在市场中有定价、可流
动，才能促进经理成为职业；而经理人职业
化则会加快其市场成熟。
二、三个原则
十九届五中全会提出了“加快构建以国
内大循环为主体、国内国际双循环相互促进
的新发展格局”的重大战略部署，国有企业
将成为国内大循环的重要主体。在新形势和
新背景下，国有企业实施职业经理人制度应
坚持党管干部原则、完善公司治理结构、充
分授权职业经理人三个原则。
（一）坚持党管干部原则
在建立和实行职业经理人制度方面，某
市金融投资集团坚持党管干部、党管人才的
原则，明确党委会、董事会、监事会及经理
人四个角的权、责、利。坚持党管干部原
则与董事会依法产生、董事会依法选择经营
管理者、经营管理者依法行使用人权相结合，
不断创新有效实现形式，并充分发挥党委会
的政治领导作用；推进职业经理人队伍建设，
也是职业经理人制度的先决条件。
（二）完善公司治理结构
职业经理人制度构成是现代企业制度的
重要一环，也是优化公司法人治理结构的重
要方式。法人治理结构的核心是划分董事会
及其董事长与职业经理人的权利事项和权利
边界。董事会作为国有企业出资人的代表机
构，其成员包括董事长人选和权利来自国有
资本出资人的推荐。代表着国有资本出资人
的意志和利益，其职责是行使国有资本的权
利，行使国有企业的经营决策权。
（三）充分授权职业经理人
某国有金融投资集团充分发挥党组织的
政治核心作用、董事会的决策作用、监事会
的监督作用、经理层的经营管理作用。职业
经理人作为经理层，只有获得充分的经营管
理权，对董事会负责，并以契约的形式得到
确认，才能对企业进行有效地经营与管理，
实现企业效益的增长和可持续发展。现代企
业经营管理十分复杂，需要经营管理执行权
的专业化运作，推行职业经理人制度是对企
业经营权的进一步优化，将不可避免地改变
公司的治理结构和权力架构，其核心是确定
和落实职业经理人的权力。
三、“五化”路径
职业经理人制度是为优化公司治理结
构，提升管理水平，增强国企竞争力的制
度安排。从而为实现职业经理人制度和现有
体制的平稳对接，坚持市场化选聘、契约化
合同、制度化退出、差异化薪酬、对标化考
核“五化”路径。
（一）市场化选聘
某国有金融投资集团对于职业经理人的
选拔坚持市场化标准。在评价标准上从关注
资历转移到关注人岗匹配，是根据所处行业、
企业发展阶段、业务模式等因企业而异的。
职业经理人的评价标准包括：职业素养、职
业能力、职业知识与技能、职业经历与经验、
职业岗位匹配度等方面。在此基础上，分
析研判职位、制订选聘方案、专业测试和综
合评估、产生考察对象、背景调查、确定任
职人选、履行聘任手续。
（二）契约化合同
作者简介：王家华，生于1963年，本科，研究方向为经营管理。
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职业经理人的关键是“契约化”，明确双方责权利、聘期、业绩目标、合同解除或终止条件和责任追究等内容。董事会应与职业经理人签订《岗位聘用合同书》《年度经营业绩考核责任书》《业绩考核办法》《薪酬管理办法》，可真正实现经理人的权责利对等。
（三）制度化退出
职业经理人制度是一种契约化管理机制，其退出有以下几种情形：一要依据职业经理人聘任合同约定和经营业绩考核结果等评价职业经理人无法胜任的，解除（终止）聘任关系；二因个人原因辞职，须提前30日提出辞职申请；三市场化退出，党组织职务原则上应一并免去。
（四）差异化薪酬
由于职业经理人与传统管理人的长期共存，应采取求同存异的差异化管理方式。某国有金融投资集团职业经理人薪酬由基本薪酬、绩效薪酬、超收分成、风险提留等中长期激励等部分组成。基于市场化的原则，选用金融行业样本，并由董事会按照企业在行业中的竞争地位、经营状况以及同行业企业市场化薪酬水平等因素，可确保具有市场竞争力的薪酬水平。
（五）对标化考核
国企招聘根据职业经理人经营业绩与子企业功能性质定位、行业特点、营业收入、经营效益、完成任务率、资产
保值增值、长远发展、资
产质量、偿付能力、风险管控等直接挂钩职
业经理人薪酬，并以此作为职业经理人留用
或解聘的重要依据。职业经理人的考核评价
结果与其报酬、激励计划、是否期内解聘、
是否期满续聘直接挂钩。而对于考核评价结
果未达到目标要求的，董事会根据聘任合同
约定及实际情况予以诫勉谈话、减薪、扣薪，
直至解聘。
四、几点思考
本研究认为职业经理人制度是现代企业
制度的必要组成部分，同时也是深化国资国
企改革的重要抓手，其本质在于企业的所有
权和经营权的分离，核心在于职业经理人的
专业化和市场化。同时还研究了“十四五”
时期和金融监管趋严的背景下践行职业经理
人制度的核心、路径、三个原则和“五化”
路径，并提出了关于完善职业经理制度的几
点思考。
（一）建立完善职业经理人市场机制
职业经理人市场机制是国有企业职业经
理人制度的基础与精髓。研究制定科学的职
业经理人评价标准体系，积极开发职业经理
人的考核测评技术。进一步完善基于公开、
公平、公正的职业经理人进入与退出机制，
建立严格的选拔、聘任与退出制度，积极实
行市场化聘用机制。
（二）规范职业经理人激励考核机制
目前职业经理人的薪酬激励主要采取短
期激励，其中基本工资占年度总薪酬的比例
较高，职业经理人薪酬与企业长期业绩、企
业经营风险关联度较小。因此，需要积极
探索在保障基本工资能满足职业经理人日常
生活的基础上，增加股票期权、递延奖金等
中长期的激励方式和风险收入，积极探索
职业经理人持股机制。同时，注重经济效
益与社会效益考核、短期与中长期考核、考
核过程动态监控以及绩效结果与中长期激励
挂钩。
（三）完善职业经理人责任机制
职业经理人的责任与义务是企业制度、
经济法律所规定的，也是从事经营管理所必
须承担的。需要建立完善责任追究制度。
当职业经理人出现违反代理行为，并给国
有企业造成严重损害时，就要承担对国有企
业的赔偿责任，追究职业经理人的决策失误
责任。
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资报告,2020(5):30-33.
（上接第243页）
渐增多，但也带来诸多风险。公众的搭便车效应。一方面，公众对待监督存在搭便车效应，其认为只要有政府监管，银行就一定安全，从而放松对银行的监督。另一方面，信息不够透明，消费者难以进行监督。
四、针对我国银行监管问题的对策
（一）完善银行的监管机制和监管指标，提高监管效率和质量
健全现场调查和非现场调查的监管机制，以此减少不必要的监管成本。同时，应构建全面且安全的国家监管信息系统，建立电子数据库，构成监管安全网。同时，可完善具体的监管指标，减少监管人员的可随意操作的空间，让监管变得有据可依。
（二）完善法律机制，补充对影子银行的监管法规
虽然国家在2014年已颁布关于监管影子银行的纲领性文件。但仍存在对影子银行界定不清晰、多头监管而分工不明等缺陷。因此，应重新修订专门针对影子银行的法律法规，成立相关的监管组织，补全法律漏洞。
（三）完善分配监管资源提高监管效率
针对监管中存在的问题，需要相关的机构和部门主动行为，在问题出现前需采取预
防措施，并科学地分配监管资源，将问题解
决在萌芽甚至出现之前，从而减少出现违反
规定的行为，要加大监管力度，依法治行。
相关部门在检查时要有重点有计划，在重点
领域，例如创新业务及高风险业务方面多下
功夫，提高监管工作的效率。
（四）加强风险防范，建立动态风险评
估制度
借鉴国外对银行进行风险评估的途径和
技术，从而建立与我国本土相适应的模型，
以实现对市场风险的实时动态监控。
五、结语
我国银行监管体系的变迁是一个从无到
有、从集中到分业、从央行到银监会等的过
程，直至2003年成立银监会，才有了专门
的银行监管的体系。而通过多年的实践发现，
三位一体的金融监管体系仍存在一些问题。
本研究发现，“一行三会”监管体系实施以
来，在外部控制及内部控制都出现了问题。
首先，现场检查与非现场检查的不协调也导
致成本增加。其次，影子银行数量逐渐增多，
但缺乏相应的监管法规。最后，为适应竞争
环境，银行也逐渐增加证券、保险等业务。
随着金融改革的逐渐深入，为改善垂直管理
架构，2018年成立了中国银行保险监督管
理委员会，合并银监会和保监会。目前，
银保监会已推出的多种政策法规，例如《中
国银监会现场检查办法》等，并向公众征求
意见。这些措施很大程度上规范了银行的监
管，使我国银行业迈上新的台阶。
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