（考生回忆版）
第1题 单选题（每题0.5分，共40题，共20分）下列每小题的四个选项中，只有一项是最符合题意的正确答案，多选、错选或不选均不得分。
1．从个人理财生命周期的角度看，理财任务是“妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，以稳健的方式使资产得以保值增值”属于（ ）。
A．维持期
B．高原期
C．退休期
D．稳定期
〖答案〗：B
〖解析〗在高原期阶段，个人的主要理财任务是妥善管理好积累的财富，主动调整投资组合，降低投资风险，以保守稳健型投资为主，配以适当比例的进取型投资，多配置基金、债券、储蓄、银行固定收益理财产品，以稳健的方式使资产得以保值增值。
2．在马柯威茨模型中，当允许卖空时，由四种不完全相关证券构建的证券组合的可行域是均值标准差平面上的（ ）。
A．一条曲线
B．一条直线
C．无限区域
D．有限区域
〖答案〗：C
〖解析〗假设可供选择的证券有A、B、C三种，可能的投资组合便不再局限于一条曲线上，而是坐标系中的一个区域。在不允许卖空的情况下，三种证券所组成的可行域是有限区域，
如果允许卖空，三种证券组合的可行域不再是有限区域，而是包含该有限区域的一个无限区域。一般而言，当由多种证券（不少于三种证券）构造证券组合时，组合可行域是所有合法证券组合构成的E－σ坐标系中的一个区域。在不允许卖空下是有限区域，在允许卖空下则是包含有限区域的无限区域。
3．证券公司的个人客户的需求主要是（ ）。
A．投资性需求
B．消费性需求
C．经营性需求
D．储蓄性需求
〖答案〗：A
〖解析〗证券公司的个人客户的需求主要是投资性需求。
4．某公司2017年一季度产品生产量预算为1200件，单位产品材料用量为3千克/件，期初材料库存量800千克，一季度还要根据二季度生产耗用材料的10％安排季末存量，预计二季度生产耗用6000千克材料，材料采购价格预计为12元/千克，则该企业一季度材料采购的金额为（ ）元。
A．26400
B．60000
C．45600
D．40800
〖答案〗：D
〖解析〗该企业第一季度材料采购的金额为（1200×3＋6000×10％－800）×12＝40800（元）。
5．某零息债券在到期日的价值1000元，偿还期为10年，该债券的到期收益率为5％，则其
久期为（ ）。
A．10.0
B．8.6
C．8.2
D．9.1
〖答案〗：A
〖解析〗久期是以年数表示的可用于弥补证券初始成本的货币加权平均时间价值。零息债券的久期等于其到期时间。
6．下列信息中属于客户的定量信息的是（ ）。
A．健康状况
B．金钱观
C．收入与支出
D．风险特征
〖答案〗：C
〖解析〗定量信息包括客户的资产和负债，收入与支出、保单信息、雇员福利、养老金规划等；定性信息是不能用货币量化分析的信息，包括客户的就业预期、风险特征、投资偏好、理财知识水平、金钱观、家庭关系等。
7．下列各项中，不属于心理账户效应的是（ ）。
A．资金效应
B．晕轮效应
C．沉没成本效应
D．成本与损失的不等价
〖答案〗：B
〖解析〗由于消费者心理帐户的存在，个体在做决策时往往会违背一些简单的经济运算法则，从而做出许多非理性的消费行为。这些行为集中表现为以下几个心理效应：非替代性效应、沉没成本效应、交易效用效应、资金效应、成本与损失的不等价。
8．不属于影响客户投资风险承受能力的因素是（ ）。
A．理财产品的选择
B．理财目标的弹性
C．资金的投资期限
D．年龄
〖答案〗：A
〖解析〗客户风险承受能力的影响因素：年龄、受教育情况、收入、职业和财富规模、资金的投资期限、理财目标的弹性、主观风险偏好、其他影响因素等。
9．收集客户信息的间接渠道是（ ）。
A．在营销活动中获取客户信息
B．在服务过程中获取客户信息
C．在国外咨询公司及市场研究公司中获取客户信息
D．在终端收集客户信息
〖答案〗：C
〖解析〗直接渠道指通过与客户的直接接触来获取所需要的客户信息与资料；间接渠道指通过查询、购买等方式从其他机构或者组织那里获取所需要的客户信息。
10．证券公司、证券投资咨询机构应当通过（ ）、中国证券业协会和公示投资顾问的相关信息查询、监督。
A．证监会
B．证券交易所
C．营业场所
D．公共场所
〖答案〗：C
〖解析〗证券公司、证券投资咨询机构应当通过营业场所、中国证券业协会和公示投资顾问的相关信息，方便投资者查询、监督。
11．某客户对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，从风险偏好看，该客户属于（ ）投资者。
A．保守型
B．稳健型
C．进取型
D．平衡型
〖答案〗：B
〖解析〗稳健型的客户总体来说已经偏向保守，对风险的关注更甚于对收益的关心，更愿意选择风险较低而不是收益较高的产品，喜欢选择既保本又有较高收益机会的结构性理财产品，往往以临近退休的中老年人士为主。因此，稳健型客户适合投资低风险的理财产品或投资工具。
12．在成熟市场中，机构投资者非常看重（ ）移动平行线，并以此作为长期投资的依据。
A．60天
证券从业资格考试查询B．120天
C．200天
D．180天
〖答案〗：C
〖解析〗西方投资机构非常看重200天移动平均线，并以此作为长期投资的依据。
13．行为金融理论中的BSV模型认为（ ）。
A．投资者对所掌握的信息过度自信
B．投资者可能存在保守性偏差
C．无信息的投资者不存在判断偏差
D．投资者善于调整预测模型
〖答案〗：B
〖解析〗BSV模型：Barberis，Shleifer和Vishny（1998）提出，他们假定投资者决策时存在两种偏差，其一是代表性偏差，其二是保守性偏差。代表性偏差会造成投资者对信息的反应过度，保守性偏差会造成投资者对新信息的反应不充分，导致反应不足。
14．A、B两家公司生产相同的一种计算机硬件产品，但A公司是一家位于北京中关村高科技
园区的企业，而B公司则是位于西部的一家企业，投资者一般会认为A企业的竞争能力较B公司要强，这是基于区位分析中的（ ）。
A．生命周期分析
B．产业政策分析
C．经济特分析
D．自然条件分析
〖答案〗：C
〖解析〗经济区位，是指地理范畴上的经济增长点及其辐射范围。可以通过以下几个方面进行上市公司的区位分析：①区位内的自然条件与基础条件；②区位内政府的产业政策；③区位内的经济特。其中，经济特，是指区位内经济与区位外经济的联系和互补性、龙头作用及其发展活力与潜力的比较优势，包括区位的经济发展环境、条件与水平、经济发展现状等有别于其他区位的特。题干所述为经济特分析。
15．证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎地对（ ）发表评论意见。
A．某上市公司
B．特定的指数期货合约
C．宏观经济、行业状况、证券市场变动情况
D．特定的分级基金
〖答案〗：C
〖解析〗证券投资顾问可以通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体，客观、专业、审慎的对宏观经济、行业状况、证券市场变动情况发表评论意见。
16．根据《证券投资顾问业务暂行规定》，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守（ ）和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息及其他违法违规情形。
A．《发布证券研究报告暂行规定》
B．《广告法》
C．《证券投资基金法》
D．《证券、期货投资咨询管理暂行办法》
〖答案〗：B
〖解析〗根据《证券投资顾问业务暂行规定》第二十五条，证券公司、证券投资咨询机构通过广播、电视、网络、报刊等公众媒体对证券投资顾问业务进行广告宣传，应当遵守《中华人民共和国广告法》和证券信息传播的有关规定，广告宣传内容不得存在虚假、不实、误导性信息以及其他违法违规情形。
17．某上市公司上年发放的股息为0.5元/股，预期今后每股股息将以每年10％的速度稳定增长，当前无风险利率为0.025，市场组合的风险溢价为0.08，该公司股票的β值为1.5，那么，该公司股票的合理价格是（ ）。
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