1、[单选题]甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为10%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年折现率为()。
A.9.5%
B.10%
C.10.25%
D.10.5%
【答案】C
【解析】因为是平价发行，所以债券折现率等于票面利率10%，则
该债券有效年折现率=(1+10%/2)2-1=10.25%。
2、下列关于税前债务资本成本估计的说法中，错误的有( )。
A.采用可比公司法时，可比公司应当与目标公司处于同一行业
B.到期收益率法中，利息和本金的现值之和等于债券的发行价格
C.风险调整法中，债务成本通过同期限政府债券的市场利率与企业
的信用风险补偿率相加求得，其中的“同期限”指的是“债券期限相同”
D.风险调整法中，企业的信用风险补偿率等于可比公司信用风险补
偿率的平均值
【答案】BCD
【解析】采用可比公司法时，可比公司应当与目标公司处于同一行业，具有类似的商业模式。最好两者的规模、负债比率和财务状况也比较类似。选项A的说法正确。到期收益率法中，利息和本金的现值之和等于债券当前的市场价格，选项B的说法错误。风险调整法中，债务成本通过同期限政府债券的市场利率与企业的信用风险补偿率相加求得，其中的“同期限”指的是“到期日相同”，选项C的说法错误。风险调整法中，企业的信用风险补偿率等于信用级别与本公司相同的上市公司信用风险补偿率的平均值，“信用级别与本公司相同”不一定符合可比公司条件，选项D的说法错误。
3、与完全成本法计算产品成本相比，下列各项中属于变动成本法优点的有( )。
A.消除了销售不变但可通过增加生产、调节库存来调节利润的问题
B.便于进行更为合理的内部业绩评价
C.为企业预测前景、规划未来和作出正确决策服务
D.便于分清各部门经济责任，有利于进行成本控制和业绩评价
【答案】ABCD
【解析】变动成本法消除了在完全成本法下，销售不变但可通过增加生产、调节库存来调节利润的问题，可以使企业内部管理者更加注重销售，更加注重市场，便于进行更为合理的内部业绩评价，为企业内部管理提供有用的管理信息，为企业预测前景、规划未来和作出正确决策服务；能够揭示利润和业务量之间的正常关系；便于分清各部门
经济责任，有利于进行成本控制和业绩评价；可以简化成本计算，便于
加强日常管理。
4、下列不属于成本中心特点的是()。
A.成本中心只对可控成本负责
B.成本中心只对责任成本进行考核和控制
C.成本中心既考核成本费用又考核收入
D.费用中心只以货币计量投入，而不以货币计量产出
【答案】C
【解析】本题的主要考查点是成本中心的特点。成本中心是指只对
其成本或费用承担经济责任并负责控制和报告成本或费用的责任中心。成本中心往往是没有收入的。
5、[单选题]假定某投资者准备购买B公司的股票，要求达到12%的收益率，该公司今年每股股利0.6元，预计B公司未来3年股利以15%的速度高速成长，而后以9%的速度转入正常的增长阶段。则B公司每
股股票价值为()元。已知：(P/F，12%，1)=0.8929，(P/F，12%，
2)=0.7972，(P/F，12%，3)=0.7118
A.21.53
B.28.86
C.25.50
D.24.82
【答案】C
【解析】第1年股利现值=0.6×(1+15%)×(P/F，12%，
1)=0.69×0.8929=0.62(元)第2年股利现值=0.69×(1+15%)×(P/F，12%，2)=0.7935×0.7972=0.63(元)第3年股利现值
2022注册会计师考试时间=0.7935×(1+15%)×(P/F，12%，3)=0.9125×0.7118=0.65(元)正常增长期股利在第三年末的现值=0.9125×(1+9%)/(12%-9%)=33.15(元)B公司股票价值=0.62+0.63+0.65+33.15×(P/F，12%，
3)=1.9+33.15×0.7118=25.50(元)
6、[单选题]下列关于资本成本的说法中，不正确的是()。
A.资本成本是公司取得资本使用权的代价
B.不同资本来源的资本成本不同
C.资本成本是投资人的必要报酬率
D.项目资本成本的高低只取决于从哪些来源筹资
【答案】D
7、下列有关财务业绩评价的缺点的表述中，正确的有( )。
A.一些关键的财务业绩指标往往比较主观，评价指标数据的可靠性难以保证
B.更多的注重财务结果的改善过程，忽视最终的财务结果
C.可能无法公允地反映管理层的真正业绩
D.无法反映管理者在企业的长期业绩改善方面所作的努力
【答案】CD
【解析】首先，财务业绩体现的是企业当期的财务成果，反映的是
企业的短期业绩，无法反映管理者在企业的长期业绩改善方面所作的
努力。其次，财务业绩是一种结果导向，即只注重最终的财务结果，
而对达成该结果的改善过程则欠考虑。最后，财务业绩通过会计程序
产生的会计数据进行考核，而会计数据则是根据公认的会计原则产生的，受到稳健性原则有偏估计的影响，因此可能无法公允地反映管理
层的真正业绩。
8、市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素有( )。
A.增长潜力
B.股利支付率
C.营业净利率
D.权益净利率
【答案】AB
【解析】市盈率的驱动因素包括增长潜力、股利支付率和风险；市
净率的驱动因素包括权益净利率、股利支付率、增长潜力和风险；市销
率的驱动因素包括营业净利率、股利支付率、增长潜力和风险。市盈率、市净率和市销率的共同驱动因素有增长潜力、股利支付率和风险。
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