摘要：随着互联网的高速发展，国内外结合互联网技术涌现出一大批新技术、新业态、新模式，P2P网贷平台就是其中的产物之一。P2P最先在英国美国等国家兴盛发展起来，后来传入国内，经过由兴转衰最后沉寂的过程。本文通过中外P2P网贷平台的对比以及国内情况分析，认为它失败的原因为使用自有资金参与到借贷活动中增加了自身风险，缺乏专业信用评级机构，缺乏专业的逾期催讨机构，行业自律失灵，金融监管政策的相对欠缺。
但愿对于P2P网贷平台在国内失败原因的分析，可以对今后我们国家互联网金融业务的发展创新能有所借鉴意义。
关键词：中国P2P发展；国外P2P现状；国内P2P失败原因
一、中国P2P的兴衰历程
21世纪以来，互联网技术高速发展，互联网技术的应用已经渗透到越来越多的行业中，并且不断地创新与颠覆也给世界带来了日新月异的变化。科技改变着生活，各种便捷实用的技术应运而生，像第三方支付，，网上银行等，而P2P网贷平台便是其中之一。
经过这些年的发展，英美两国已成为全球最发达的P2P市场。与之相比，中国曾经是全球P2P最具潜力的国家，曾经我们拥有的P2P平台不论从规模上还是总数量都可以称得上是“全球最大”。从2007年兴起到2013年鼎盛爆发期再到2020年的全面清零，短短十几年P2P行业在中国具体是经历了怎样的历程呢，下面具体介绍一下。
（一）国内P2P起源
2007年堪称是国内P2P网贷业务兴起的元年，先是当年6月国内首家P2P网贷平台拍拍贷在上海成立，随后10月，宜信网贷平台上线，2009年3月，红岭创投成立。但之后两年P2P网贷平台似乎平静了一阵，并没有很多新的P2P网贷平台新增，鲜有创业人士涉足这一领域。这一时期内全国的P2P平台发展到大约25家左右，但活跃的平台仅有不到10家[2]，可见行业发展势头缓慢。直至2012年这一现象得以改观。
（二）国内P2P兴盛期
2012年开始，网贷平台业务被许多敢为人先、勇于尝试的创业者看中，陆续出现了一先行者，一批类似拍拍贷的网贷公司如星星之火一般燎原起来，之后国内网络借贷平台如雨后春笋般涌现，迅速形成了一定的规模。
据数据统计，截至2014年末,P2P网贷平台数量已达到1613家,较2013年新增900家以上。到了2015年，为3844家，2017年累计的P2P平台有6544家，当年新增平台数量为409家。2017年，成了当之无愧的P2P鼎盛之年。
随着国内监管的不断增强，P2P网贷平台数量的增长趋势开始得到遏制。P2P网贷平台的兴盛期也预示着将要结束。
（三）国内P2P衰亡期
长期的金融渠道匮乏导致了民间金融的供需两旺，社会上存在大量的企业跟个人有这种借贷需求，而P2P平台的行业门槛又低，造成了市场上犹如当初百团（团购平台）大战类似的火爆场面。而也是因为行业门槛低，无行业标准，平台乱象丛生，道德风险，监管力度不足等原因。各个平台纷纷出现，跑路等现象。
由于大量的关于P2P行业的诉讼案件以及不良的社会反响，银监会在2016年颁布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》，用于管理业务的开展与公司的备案，当然当时发布的文件效果不及预期，对于p2p的乱象没有得到很好的整治。最强监管是出自于2018
年，银监会正式将p2p纳入监管范围，即时好多平台都暂停放贷业务，需要报备然后拿到国家的金融牌照才可以正常开展业务。当时7成以上的公司都是别的行业过来的，缺乏相应的金融知识储备跟企业资质。对于他们来说拿到金融牌照十分困难，拿不到牌照就不能继续开展相关业务，相反卷款跑路似乎成了更多无良P2P网贷平台的选择。至此P2P网贷平台的颓势犹如黄河之水一发不可收拾。
数据显示，2020年上半年之前，有问题的平台达5779家，其中失联状态占比最多，达52.27％ ，提现困难、暂停营业、等分别占了不同比例。
经过两年的强监管，于2020年底之前，我国P2P公司在营业数目为0，揭示着P2P网贷平台在国内的暂告落幕。
二、国外P2P的发展以及现状
（一）英国
1. 英国P2P行业的起源
要论P2P行业的发源地英国可以说是当仁不让。英国的金融业有着600多年的历史，早已形成了相对健全完善的金融体系和法律制度。2005年3月全球第一家致力于个人贷款业务的P2P网贷平台Zopa在英国伦敦诞生[2]。由于2008年全球金融危机的爆发使得银行对中小企业贷款萎缩，直接为英国P2P网贷平台的发展提供了一片沃土。
2. 英国P2P行业现状
2005年之后英国P2P行业总体上呈现稳步上升趋势。据相关数据统计,2017年英国P2P网贷交易规模较2013年增长超10倍。P2PFA协会（英国网贷自律组织）的成员也于2017年新增8名，从原来的9个成员扩展到17名。期间英国P2P行业发展良好，这其中的原因主要是三方面因素：一方面得益于英国作为老牌金融大国，金融行业有着高度的行业自律，减少了部分的道德风险；另一方面由于可以解决部分中小企业融资难问题，英国政府对这一行业也是大力支持，包括出台了一系列政策规范监管这一行业，为这一行业的长足发展奠定了稳固基础；三是英国P2P行业是差异化发展模式各家公司各自专注的侧重点不同且各平台的业务专业性较高，避免了同质化的恶性竞争。
Zopa作为P2P行业的领头羊般的存在，它的发展现状对这一行业有着一定的启示与借鉴意
义。据最新消息显示，2016年底Zopa已向英国审慎监管局（PRA）和金融行为监管局（FCA）提交了银行牌照的申请，开启了它的转型之路。2021年12月初Zopa宣布正式关闭其P2P借贷业务，并将专注发展自己的银行业务。Zopa已经通知其现有的6万名P2P客户，公司会在2022年1月底之前将他们的投资款和收益一并退回。随着新冠疫情的蔓延以及英国金融监管局(Financial Conduct Authority)等机构审查力度的加大，英国的P2P步入寒冬。
（二）美国
1. 美国P2P行业的起源
美国具备成熟的信用体系和经济体系，汇聚了全球科技人才，拥有不可小觑的物力、财力，营造出了一个颇具创造力跟活力的科技创新环境[2]，可谓是天时地利人和，助力其金融业态以及金融科技创新的发展。于是美国首家P2P公司Prosper于2006年2月应运而生，随后如今美国规模最大的P2P公司Lending Club也于2007年10月正式上线，并迅速发展壮大[2]。美国的经济模式是消费驱动型，信用卡消费这种提前消费形式已经成为美国人生活的常态。但信用卡利率高启而提前消费的习惯又带来的大量的个人小额金融需求，人们想
要付出更少的成本来满足这种需求。而P2P平台的借贷利率远低于信用卡利率，使得人们纷纷投入了P2P的怀抱。在美国完善的信用体系下，很多个人和企业的风险可控，使得这一行业在美国持续发展。
2. 美国P2P行业现状
美国P2P行业规模居全球第一，但P2P平台在美国出现至今发展规模较大也只有Prosper和Lending Club这两家营利性P2P平台以及公益性的Kiva[2]。而之所以没有出现P2P类借贷公司百花齐放的原因应该是因为2008年金融危机的爆发使得美国证监会（SEC）对P2P借贷行业加强了监管，在SEC的强监管下，美国的P2P行业经历一段艰难的低迷期。Lending Club甚至曾因没有满足信息披露而被强制要求关停，这种监管方式使美国的P2P行业形成了很高的壁垒，由此行业呈集约化发展形式。
Lending Club在业务模式上不断推陈出新，推出本票模式、银行模式、证券模式，表现出稳健的发展势头，并于2014年成为首家上市的P2P公司。但2年后的2016年5月9号作为美国P2P鼻祖Lending Club曝违规丑闻 股价现断崖式下跌，公司CEO因“涉嫌进行违规的自我交易和贷款销售存在欺诈行为”而黯然离职。这无疑给P2P行业带来不小的恐慌，也揭示出
当前P2P公司面临的普遍困境。实际上，在经过了多年的野蛮增长之后，P2P公司业务增速放缓已是不争的事实。
四、国内P2P失败原因
对比国内外P2P行业的发展，国内P2P网贷虽然起步晚于英美，但是的增长爆发性却很强，无论从公司规模还是数量上都不容小觑。起初P2P网贷被认为是金融业的新风口，各路资金纷至沓来，传统民营资本，互联网巨头，银行系，保险系，国资系都纷纷涉足P2P行业。但最终还是逃不过国内这一行业的日渐消亡，究竟是什么原因导致其最终的失败，本文总结了以下几点。
（一）并不纯粹的信息中介平台
最新疫情最新消息对照英国模式，P2P平台仅作为信息中介，为投资人和借款人牵线搭桥，收取少量的管理服务费用。中国的P2P模式似乎并没有那么纯粹，由于 “拆标” 跟保本付息承诺的存在，平台需承担资金垫付的压力[3]，增加了自身的流动性风险。
“拆标”导致的期限错配需要不断地“借旧还新”，滚动操作[3]。这样的操作模式十分脆弱一旦
出现负面消息会降低出借人进入的积极性，当平台的资金池不够垫付时，资金链就会断裂，引发流动性风险。
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