中教控股收购海口经济学院，字节跳动上线教育类APP
教育行业周报20200810-20200816 报告摘要:
本周观点
8月11日，中教控股发布公告称于8月7日订立买卖协议，拟同意以共计13.56亿元人民币的交易价，购买海南赛
伯乐教育集团有限公司60%股权，即收购海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校60%股权。
8月13日，据华为应用市场显示，字节跳动上线“学浪”和“清北小班”两款教育App。学浪专为青少年打造直播互动学习平台，清北小班专注于中小学课程辅导小班制直播教学。
8月13日，网易有道发布截至6月30日止的2020财年第二季度业绩报告，实现营收6.23亿元，同比增长93.1%。有道精品课总销售额4.6亿，同比增长214.5%；其中K12业务销售额为3.1亿，同比增长228.5%。
四条主线：（1）教育刚需下的受益标的：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合
覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】；前期受疫情影响较大、但估值或包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【盛通股份】、【昂立教育】；（2）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（3）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】，其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】等；（4）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、【拓维信息】（华西教育&通信团队联合覆盖）。
►行情回顾：跑赢上证指数0.82PCT
云南公务员省考2023本周中信教育指数上涨1.00%，上证指数上涨0.18%，跑赢大盘0.82pct。年初至今，中信教育指数上涨41.41%，上证指数上涨10.16%，跑赢大盘31.25pct。
►行业新闻：
8月13日，睿见教育发布公告，将配售1.3亿股新股用于建设及发展集团于中国的学校及作一般企业用途。
风险提示
疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人
数不达预期风险等。
评级及分析师信息
行业评级：推荐
行业走势图
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分析师：唐爽爽
邮箱：****************中山人才网最新招聘
SAC NO：S1120519090002
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研究助理：何富丽
邮箱：**************
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沪深300教育(中信)
证券研究报告|行业研究周报
仅供机构投资者使用
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2020年08月16日
证券研究报告|行业研究周报
正文目录
1. 本周观点 (3)
2. 行情回顾 (3)
3. 重点跟踪 (5)
3.1. 国考补录人数汇总 (5)
3.2. 北京市开学时间 (6)
3.3. 高考分数线汇总 (7)
3.4. 行业新闻概览 (8)
4. 公司估值表 (13)
5. 风险提示 (14)
图表目录
图1本周各主要指数涨跌情况（%） (3)
图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%） (3)
图3 A股教育周涨跌幅排名（%） (4)
图4 港股教育周涨跌幅排名（%） (4)
图5 美股教育涨跌幅排名（%） (5)
表1  2020国考补录人数汇总（截至8月16日） (5)
表2  北京市开学时间（截至8月16日） (6)
表3  2020年各省份高考分数线（截至8月16日） (7)
表4  A股教育公司估值表（亿元人民币） (13)
表5  港股教育公司估值表（亿元人民币） (13)
请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明
2
1.本周观点
8月11日，中教控股发布公告称于8月7日订立买卖协议，拟同意以共计13.56亿元人民币的交易价，购
买海南赛伯乐教育集团有限公司60%股权，即收购海口经济学院及海口经济学院附属艺术学校60%股权。
8月13日，据华为应用市场显示，字节跳动上线“学浪”和“清北小班”两款教育App 。学浪专为青少年打造直播互动学习平台，清北小班专注于中小学课程辅导小班制直播教学。
8月13日，网易有道发布截至6月30日止的2020财年第二季度业绩报告，实现营收6.23亿元，同比增长93.1%。有道精品课总销售额4.6亿，同比增长214.5%；其中K12业务销售额为3.1亿，同比增长228.5%。
四条主线：（1）教育刚需下的受益标的：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】；前期受疫情影响较大、但估值或包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【盛通股份】、【昂立教育】；（2）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（3）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教推荐【宇华教育】、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】， 其他受益标的【中教控股】、【希望教育】、【中汇集团】等；（4）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、【拓维信息】（华西教育&通信团队联合覆盖）。
2.行情回顾
本周中信教育指数上涨1.00%，上证指数上涨0.18%，跑赢大盘0.82pct 。年初至今，中信教育指数上涨41.41%，上证指数上涨10.16%，跑赢大盘31.25pct 。
图1本周各主要指数涨跌情况（%）
图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%）
-1.17
0.18
-0.07
-2.95
1.00
-4.00
-3.00-2.00-1.000.001.002.0029.32
10.16
14.84
48.42
41.41
0.00
10.0020.0030.0040.0050.0060.00
15
10
5
-5
-10
-
15
本周，A股教育板块涨幅前三的个股分别是天舟文化、佳发教育、拓维信息。
天舟文化激励计划首次授予第一个限售期解除限售条件成就，股价上涨。佳发教
育即将发布2020中报，股价有所上涨。拓维信息携手华为在贵州构建鲲鹏产业生态，
加速产业数字化进程，股价上涨。
跌幅前三的个股分别是紫光学大、威创股份、科斯伍德。前期涨幅较多，紫光学
大、科斯伍德股价出现一定调整。威创股份发布2020年上半年业绩报告，营业总收
公务员会去查你病史吗入2.16亿元、同比下降56.70%，股价下跌。
图4 港股教育周涨跌幅排名（%）
15
10
安徽教师编制考试时间2021公告5
-5
-10
-15
-20
资料来源：wind，华西证券研究所
H股涨幅前三的个股分别是GOLDWAY EDU、成实外教育、21世纪教育。
GOLDWAY EDU公布2020第一季度业绩，净利率同比上升2pct至5.7%，股价上
涨。成实外教育受Invesco Canada增持292万股的影响，股价上升。国家加大民办
幼儿园扶持力度，21世纪教育股价有所上涨。
40
20
-20
-40
-60
-80
-100
美股涨幅为正的个股分别是瑞思学科英语、红黄蓝。
瑞思公布2020Q2财报，营收环比增长51.4%至1.65亿，股价上升。教育部印发民办幼儿园扶持工作相关通知，加大学前教育转移支付力度，红黄蓝股价有所上涨。
3.重点跟踪
3.1.国考补录人数汇总
表1  2020国考补录人数汇总（截至8月16日）
地区2020补录人数2019补录人数同比增长
广东390 293 33.1%
北京240 310 -22.6%
福建271 80 238.8%
安徽207 71 191.5%2017国考职位表
甘肃219 44 397.7%
广西187 96 94.8%
贵州134 40 235.0%
冬奥会海南72 22 227.3%
河北261 82 218.3%
河南244 80 205.0%
黑龙江517 112 361.6%