《职业教育提质培优行动计划(2020—2023年)》印发，东软教育登陆港交所
教育行业周报20200928-20201011 报告摘要:
本周观点
9月30日，教育部等九部门印发《职业教育提质培优行动计划(2020—2023年)》，鼓励中职毕业生通过高职分类考试报考高职学校，鼓励退役军人、下岗职工、农民工和高素质农民等体报考高职学校，可免予文化素质考试。
9月29日，东软教育科技有限公司正式登陆香港联合交易所主板挂牌上市（股票代码9616.HK），成为港股市场“IT民办高教第一股”。公司先后在大连、佛山、成都创建了三所IT 应用型大学，并以此为基础线上线下融合，大力拓展继续教育、教育资源与数字工场两大业务，成为中国领先的数字化人才教育服务提供者。
五条主线：（1）K12培训成长股：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】（近期主要受秋季招生低于预期影响股价调整，但我们分析中补主要由于中考降分录取、高补由于高考延迟，成长逻辑并未破坏）；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】（近期受定增尚未完成压制，股价跌至中长
期合理布局区间）；（2）估值包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【美吉姆】、【盛通股份】、【昂立教育】；（3）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（4）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教近期重点推荐【宇华教育】（明年不到20XPE、对应内生增长20%+）、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】；（5）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）。
►行情回顾：跑赢上证指数1.45PCT
本周中信教育指数上涨0.71%，上证指数上涨1.68%，跑输大盘0.97pct。年初至今，中信教育指数上涨28.23%，上证指数上涨7.28%，跑赢大盘20.95pct。
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评级及分析师信息
行业评级：推荐
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分析师：唐爽爽
邮箱：****************
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分析师：何富丽
邮箱：**************
SAC NO：S1120520080002
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-10%
0%
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18%
28%
37%
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综合沪深300
证券研究报告|行业研究周报
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风险提示
疫情影响的不确定性、教育行业政策变动风险、招生人数不达预期风险等。
1. 本周观点 (4)
2. 行情回顾 (4)
3. 重点跟踪 (6)
3.1. 官方通告： (6)
3.2. 一级市场投融资： (6)河南周口人事招聘网
3.3. 公司新闻： (9)
4. 公司估值表 (12)
5. 风险提示 (14)
正文目录
图表目录
图1本周各主要指数涨跌情况（%） (4)
图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%） (4)
图3 A股教育周涨跌幅排名（%） (5)
图4 港股教育周涨跌幅排名（%） (5)
图5 美股教育涨跌幅排名（%） (6)
表1  A股教育公司估值表（亿元人民币） (12)
表2  港股教育公司估值表（亿元人民币） (13)
1.本周观点
9月30日，教育部等九部门印发《职业教育提质培优行动计划(2020—2023年)》，鼓励中职毕业生通过高职分类考试报考高职学校，鼓励退役军人、下岗职工、农民工和高素质农民等体报考高职学校，可免予文化素质考试。
9月29日，东软教育科技有限公司正式登陆香港联合交易所主板挂牌上市（股票代码9616.HK ），成为港股市场“IT 民办高教第一股”。公司先后在大连、佛山、成都创建了三所IT 应用型大学，并以此为基础线上线下融合，大力拓展继续教育、教育资源与数字工场两大业务，成为中国领先的数字化人才教育服务提供者。 五条主线：（1）K12培训成长股：逐步加速扩张的中高考复读培训机构【科斯伍德】（近期主要受秋季招生低于预期影响股价调整，但我们分析中补主要由于中考降分录取、高补由于高考延迟，成长逻辑并未破坏）；伴随线下陆续复课K12 教培机构业绩环比改善，推荐大语文培训龙头【豆神教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）、一对一培训龙头【紫光学大】（近期受定增
尚未完成压制，股价跌至中长期合理布局区间）；（2）估值包含悲观预期、明年业绩弹性大的受益标的：【东方时尚】、【凯文教育】、【美吉姆】、【盛通股份】、【昂立教育】；（3）国家“稳就业”政策在前、高教生源及公职类岗位扩招在后，受益标的：三季度有望环比显著改善的【中公教育】及职业技能培训龙头【中国东方教育】；（4）专升本及硕士扩招在前、独立学院转设加速在后，民办高教近期重点推荐【宇华教育】（明年不到20XPE 、对应内生增长20%+）、【中国科培】、【华立大学集团】、【民生教育】；（5）教育信息化招标逐步加速，推荐【佳发教育】（华西教育&计算机团队联合覆盖）。
2.行情回顾
本周中信教育指数上涨0.71%，上证指数上涨1.68%，跑输大盘0.97pct 。年初至今，中信教育指数上涨28.23%，上证指数上涨7.28%，跑赢大盘20.95pct 。
图1本周各主要指数涨跌情况（%）
图2 年初至今各主要指数涨跌情况（%）
2.96
1.68
2.04
3.81
0.71
0.00
高中会考查询系统1.00
2.00
3.00
4.00
5.0027.40
7.28
14.27
48.65
28.23
0.00
公务员考试的题10.0020.0030.0040.0050.0060.00
图3 A股教育周涨跌幅排名（%）
7
6
5
4
3
2
1
-1
-2
-3
2020公务员考试成绩查询入口本周，A股教育板块涨幅前三的个股分别是秀强股份、高乐股份、美吉姆。高乐
股份9月29日全资孙公司中标校内课后服务试点项目资格，有利于公司在所服务教
育区域以点带面开展推广校内课后服务相关业务，将对公司所服务教育区域的业务拓
展有积极影响，股价上升。美吉姆在10月9日发生1笔大宗交易，成交35.00万
股，成交金额206.15万元，股价有所上升。
跌幅前三的个股分别是东方时尚、豆神教育、中公教育。
图4 港股教育周涨跌幅排名（%）
20
15
10
5
-5
-10
2022年国考专业目录分类H股涨幅前三的个股分别是思考乐教育、GOLDWAY EDU、天立教育。思考乐教育
向大湾区扩张迅速，基本形成以免费课吸引市场、以托管式服务增加学生留存的商业
模式，股价上升。天立教育前期受K12民办政策趋严影响超跌，股价反弹。
H股跌幅前三的个股分别是创联教育金融、中国东方教育、中国新华教育。