基金法规复习
第一章 金融市场、资产管理与投资资金
1. 金融市场
1）交易性质分类：
发行市场，一级市场
流通市场，二级市场
2）交割期限分类：
现货市场，协议达成后2个交易日内进行交割
期货市场，协议成交和标的交割是分离的
3）交易工作的期限分类：
货币市场，1年内短期资金的融通，短期金融市场（同业拆借市场、回购市场、票据市场、大面额可转让存单市场）
资本市场，1年以上有价证券为交易工具
A. 狭义资本市场/有价证券市场：中长期债券市场、股票市场
B. 广义资本市场：中长期债券市场、股票市场、中长期存贷款市场
4）交易标的物分类：
衍生工具市场：包含远期合约、期货合约、期权合约、互换协议等，衍生金融工具在金融交易中有套期保值、防范风险的作用
黄金市场：
外汇市场：各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人及客户组成的外汇买卖、经营活动总和
证券市场：股票、债券、基金等有价证券的发行和转让流通
票据市场：货币市场的主要组成部分，按照交易方式可划分为票据承兑市场和贴现市场
通过对上市或挂牌套件、信息披露制度、交易结算制度、证券产品设计以及投资者约束条件等做出差异化安排，实现了资本市场交易产品的风险纵向分层。
2. 资产管理业务
从公司层面来看，美国资产管理机构包括：银行、保险、专业资产管理公司
机构类别
基金管理公司及子公司
公募基金
经国务院证券监督管理机构注册
省教育考试院门户网站
特定客户资产管理业务
单一客户：初始资产不低于3000万元
多个客户：河北省大学生村医
人数不超过200，单人单笔初始资产超过300万元例外；
单人单笔初始资产不低于100万元；
累计资产3000万元-50亿元
专项资产管理计划
私募股权基金管理业务
私募机构
私募证券投资基金
合格投资者：
1）单位：净资产不低于1000万元
2）个人：金融资产不低于300万元/最近3年年收入不低于50万元
3）社会保障基金、企业年老等养老金，慈善基金会等社会公益基金
4）依法设立并在中国基金从业协会备案的投资计划
5）相关从业人员（自己管理自己投资）
私募股权投资基金
创业风险投资基金
证券公司
单一客户定向资产管理业务
1）单位：净资产不低于1000万元
2）个人：金融资产不低于100万元
多个客户集合资产管理业务
专项资产管理业务
期货公司
单一客户业务
1）个人：金融资产不低于100万元
多个客户业务
古田县教育局信托公司
单一资金信托
1）个人：
单个信托计划最低金融不低于100万元；
个人金融资产超过100万元（财产证明）；
个人近3年年收入不低于20万元（家庭则是30万，收入证明）
集合资金信托
保险公司
保险资金委托投资业务
保险资产管理产品业务
资产支持计划业务
需建立托管机制
私募基金业务
公募证券投资基金业务
万能险、投连险、企业年金、养老保障等
商业银行
银行理财产品
高净值客户：
单个理财产品最低金融不低于100万元；
个人金融资产超过100万元（财产证明）；
个人近3年年收入不低于20万元（家庭则是30万，收入证明）
私人银行业务
私人银行客户：
金融净资产超过600万元
资产管理业务主要涉及信托关系或委托代理关系；
在SEC注册的投资公司包括共同基金、封闭式基金、单位投资信托基金、交易式开放指数基金。
3. 投资基金
1）资金募集方式分类：公募基金、私募基金
2）法律形式分类：契约型、公司型、有限合伙型
3）运作方式分类：开放式、封闭式
4）投资对象分类：
传统投资基金：证券投资基金（股票 、债券、货币、衍生工具）
另类投资基金：
A 私募股权投资基金PE
B 风险投资基金VC
C 对冲基金：高风险高收益，广泛投资于金融衍生产品
D 不动产投资基金
E 其他另类投资基金：投资于传统股票、债券之外的金融和实物资产
第二章 证券投资基金概述
1. 证券投资资金的运作
从基金管理人的角度看，分为：基金的市场营销、基金的投资管理、基金的后台管理
基金的募集
基金的投资管理
基金资产的托管
基金份额的登记交易
基金的估值和会计核算
基金的信息披露
2. 基金市场服务机构
机构
工作
组成
基金销售机构
基金宣传推介
基金份额发售
基金份额的申购、赎回
商业银行、证券公司、保险公司、证券投资咨询公司、独立基金销售机构三扶一支
基金销售支付机构
资金销售机构、基金投资人之间的货币资金转移活动
基金销售结算资金的安全、独立和及时划付
商业银行、支付机构
基金份额登记机构
基金份额的登记过户、存管、和结算等：
建立并管理投资人的基金账户
负责基金份额的登记
基金交易确认
代理发放红利
建立并保管份额持有人名册
基金估值核算机构
基金会计核算、估值及相关信息披露
基金投资顾问机构
自考幼师证的条件基金评价机构
基金信息技术系统服务机构
律师事务所和会计师事务所
独立的中介服务机构
3. 基金的参与主体
A 基金当事人
B 基金市场服务机构
C 基金监管机构和自律组织
基金监管机构：中国证监会
基金自律组织：基金管理人、基金托管人、基金市场服务机构
4. 封闭式基金有网上发售和网下发售两种形式
5. 我国证券投资基金业的发展历程
1）萌芽和早起发展时期 1985-1997
1992年11月，经深圳市人民银行批准，设立了当时国内最大的封闭式基金——天骥基金
中国人民银行总行批准设立了国内第一家投资基金——淄博乡镇企业投资基金
2）试点发展阶段 1998-2002
1998年 基金开元、基金金泰，拉开了中国证券投资基金试点的序幕
2001年 第一支开放式基金——华安创新
2002年10月  首家中外合资基金管理公司——国联安基金  批准筹建
2002年12月  首家中外合资基金管理公司——招商基金    成立开业  基金成为加入wto的先锋
3）行业快速发展阶段 2003-2007
2004年6月1日 中华人民共和国证券投资基金法 出台
4）创新探索阶段 2008-2014
5）防范风险和规范发展阶段 2015-至今
第三章 证券投资基金的类型
1. 根据投资对象分类
股票基金
80%以上投资股票
1）按照投资市场：国内股票基金、国外股票基金、全球股票基金
2）按照股票规模：小盘股票基金（5亿以下/20%）、中盘股票基金、大盘股票基金（20亿以上/50%）
3）按照股票性质：价值型股票基金 VS 成长型股票基金
4）按照投资风格：
5）按照行业分类：
债券基金
80%以上投资债券
标准债券基金：纯债基金
普通债券基金：80%，一级债基、二级债基
货币市场基金
仅100%投资货币市场工具
与股票相比，货币市场进入门槛高；
场外交易市场；
龙岩人才网
货币市场资金进入门槛低；
混合基金
投资于股票、债券、货币市场工具，但比例不符合上述
风险低于股票基金，预期收益高于债券基金
基金中基金FOF
80%投资基金
单只基金份额不得超过20%，不得持有其他FOF
ETF联接基金例外
基金管理人应当在FOF所投资基金披露净值的次日，及时披露FOF份额净值
另类投资基金
传统资产以外作为投资标的
2. 避险策略基金
前身为保本基金，本质是混合基金
3. 交易型开放式指数基金ETF（完全复制/抽样复制、被动投资、指数基金）
1）ETF特点
独特的实物申购、赎回机制